人民币兑美元汇率中间价1月12日首次突破6.62，至6.6128，再度逼近1月4日创出的汇改历史高点。分析人士认为，前期美元反弹等因素并不能阻挡人民币升值的步伐，在今年稳物价为首任的背景下，为了控制通胀，今年人民币汇率有望加速上升。
   
     首先，人民币升值有助于抵御输入型通胀风险。去年末中国居民消费价格指数（CPI）达到5%以上，控制通胀成为今年政府的一项重要任务。中国国际金融有限 公司1月10日的研究报告提出，一段时间以来，大宗商品包括农产品价格呈现上扬态势，中金研究人员通过计量模型发现，在其它因素不变的情况下，如果CRB 大宗商品价格指数上涨10个百分点，则将导致中国CPI上升0.2个百分点。经验显示，人民币升值有助于抵御输入型通胀风险。
    
     而且，欧美股市周二震荡走高，一定程度上改善了市场的风险偏好。在此背景下，国际汇市美元小幅回落，人民币对美元汇率中间价延续升势，并改写汇改以来新高纪录。
    
     其次，人民币升值有利于逐步对冲市场的空头思维。如今市场情绪仍然谨慎偏空，原因在于通胀数据反复及银行放贷冲动，令市场忧虑央行将加快回收流动性节奏。 对此，万隆证券研究中心最新公布的报告称，虽然市场情绪谨慎偏空，但是，近期人民币汇率升值速度加快，该利好逐步对冲市场的空头思维，令市场短期格局处于 震荡向上当中。
   
     也有分析人士认为，虽然市场对通胀预期的担忧被视为短期的利空因素，但从国家战略高度来看，人民币渐进升值是经济结构调整与国家竞争力提升的主要表现形式之一。简而言之，2011年引导市场向上的最大驱动力非人民币升值因素莫属。
   
     当然，值得注意的是，与往常有所不同的是，目前的升值是在美元指数并未出现明显贬值，中国12月出口增速和外贸顺差逊于预期的情况下出现的，其中原因值得探讨。

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