本周，新一轮议息潮在全球上演。高企的大宗商品和食物价格给新兴市场国家带来巨大的通胀压力，印度央行昨日宣布加息25个基点，这已经是该行自去年3月以 来第七次加息。有分析人士预计，目前多个新兴市场国家出现严峻的通胀形势，今年上半年新兴市场将掀起一轮加息潮。

    昨日，印度央行宣布将回购利率上调至6.5%，同时将反向回购利率上调至5.5%。数据显示，受粮食、石油和原物料价格上涨影响，印度去年12月通胀率上 升至8.43%。作为印度家庭必备的食材，洋葱价格在短短几个月内就涨了3倍，印度国内更一度爆发“洋葱危机”。

    有分析人士表示，尽管去年印度央行多次加息，但居高不下的通胀率令该国成为负利率现象最严重的市场。印度央行总裁苏巴拉奥昨日表示，通胀压力似乎从食品快速扩散至其他经济领域，央行将截至2011年3月的通胀预期由原先的5.5%调高至7%。

    除了印度央行，匈牙利央行24日宣布，将基准利率从5.75%上调至6%。这是匈牙利央行自去年11月29日以来第3次上调基准利率。该行表示，央行货币委员会基于通胀风险而作出上调基准利率的决定，今后几个月货币委员会将在评估通胀风险的基础上决定是否继续上调基准利率。

    新兴市场短期仍面临考验尽管多个新兴市场国家已经推出包括加息在内的一系列措施对抗通胀，但随着大宗商品价格不断攀升，以及国际热钱的涌入，通胀仍然是新兴市场国家面临的最大问题和风险。

    加息对于抑制因粮价带动的通胀会有多大效果，经济学家仍有分歧。不过，众多分析人士认为，印度需要采取的紧缩力度可能还要更大一些，今年印度央行应再加息 75至100个基点。国际货币基金组织(IMF)经济学家布兰查德也表示，许多新兴市场国家需要收紧货币政策以遏制通胀。

    近期，新兴市场股市的波动幅度明显加大，摩根士丹利亚洲及新兴市场首席策略师郭强盛指出，今年上半年新兴市场将面临通胀的考验，股市预计要等到下半年才会转趋乐观，目前并非最好的买点。

    日本央行上调通胀预期与新兴市场央行不同，美联储和日本央行目前仍处在货币政策的观望期。昨日，日本央行宣布将基准利率维持在零至0.1%的水平，国债等资产购买基金的规模仍维持在原有水平。

    日本央行表示，日本经济将逐渐摆脱停滞状态，重新回到缓慢复苏轨道，央行将密切关注经济和物价动向。日本央行还将今年核心消费者物价指数增长率从此前预测的0.1%提高至0.3%，反映出近期大宗商品价格上涨所带来的影响。日本央行的言论显示该国经济将温和复苏并有助于缓解通缩状况，受此鼓舞，日本股市日经225指数上涨1.15%，报收10464.4点。

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