随着光伏上网电价政策的落地，国内光伏产业或将迎来新一轮的投资浪潮。昨日，横店东磁（002056）发布投资公告，宣布将斥资21.5亿元在内蒙古投资年产6316吨多晶硅项目。虽然投产后可以带来年均近12亿元的利润，但对于目前总资产仅44亿元（截至今年6月末）的横店东磁来说，加码光伏项目无异于一场“豪赌”。昨日，横店东磁上涨1.71%，报收于26.72元。

　　项目投资资金减半

　　记者发现，在此前其与乌海市政府签订的协议中，该多晶硅项目计划投资约40亿元，一期建设年产6000吨多晶硅生产线及配套设施，工程建设期计划为2011年8月至2012年12月。时隔不到一周，横店东磁昨日发布的投资公告中，这一项目的投资总额则显示为21.5亿元，减少近一半，但在公告中并未对此变化进行解释。

　　而截至今年6月底，横店东磁的总资产也只有44亿元，今年上半年实现营收19.6亿元，同比增长92.46%，但净利润只有9340万元，同比下降25.91%。即使按照21.5亿元的投资来看，这对横店东磁来说都不是一笔小数目。对此资金来源问题，横店东磁方面解释称，将自筹此次投资的30%资金（约6.45亿元），剩余70%依靠银行借贷，“公司目前尚有38.84亿元的授信额度未使用”。

　　根据测算，该项目投产后将可达到年产多晶硅6316吨的生产能力，实现年均销售收入18.6亿元，年均利润总额11.98亿元，3年即可回收成本。

　　涉足光伏上游产业

　　对于大手笔投资多晶硅项目，横店东磁方面表示，太阳能产业是新兴的朝阳行业，再加上良好的政策环境、行业本身的特性，使得太阳能电池产业具有较高的投资价值和发展潜力。但是从去年下半年开始，硅料供应十分紧张，在很大程度上影响了公司产能的发挥和效益的提升，由于没有战略采购供应商，公司的原材料成本明显高出竞争对手，使公司在行业中处于劣势地位，基于对光伏产业投资全局的考虑，公司只有拥有自己的多晶硅生产基地，才能形成完整的产业链和独特的竞争优势。

　　对此，也有分析人士表示，目前光伏电价政策出台虽然利好整个产业的发展，但是，面对巨大的市场蛋糕，国内众多光伏企业纷纷进入这个市场，随着项目产能的密集释放，各家企业将不得不面对激烈的竞争，未来公司将面临产能过剩、产品价格下降等方面的风险。

　　而这种价格波动已经体现在其业绩之中，横店东磁此前预计今年上半年净利润可增长10%-40%，但随后又更改为同比下降0-30%，原因就是“近几个月，光伏行业市场变化较快，原材料价格波动较大，增加了经营难度，影响了公司整体盈利水平”。

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