4月份板块走势回顾及成因

　　4月份,有色金属板块涨跌幅度为3.81%,沪深300指数涨跌幅度为4.72%,跑输沪深300指数0.91个百分点。1-4月份,有色金属板块涨跌幅度为27.62%,沪深300涨跌幅度为14.47%,涨幅跑赢沪深300指数13.15个百分点。本月基本金属的支撑力度较弱,主要是因为来自美国的数据显示经济复苏的速度仍然缓慢,美国当周初次申请失业金人数出现了明显的增加。金属新材料本月度内年报与季报的公布使得支撑力度较强,尤其是我们重点关注的中科三环今年一季度业季大增了720%,宁波韵升也大增了127%,这在整个A股市场也不多见,虽然涨幅并不明显,估值优势已十分明显。

　　5月份:或将震荡向上

　　基本金属支撑因素较4月份有力,价格震荡向上的可能较大,对板块现在正面支撑。中国的基本金属(考虑库存)1-3月份表观消费量变化出现拐点,铅、锌变化较为明显,由1-2月份的同比增长1.40%、0.46%转向为同比增长-16.61%与-5.7%,铜、铝表观消费量变化速度放缓,分别由1-2月份的44.03%、22.63%减缓到38.72%、19.79%。从显性库存来看,虽然LME铜库存减少趋势放缓,但仍然处在低位,SHFE库存增加趋势也在放缓,但增势放缓,仍然在高位。同时,LME金属升贴水显示短线供求也不乐观,铜相对乐观。整体来看,支撑力量不大。

　　工信部表示中国在稀土出口方面加强的必要性,稀土业专用发票的或将使用,另一方面,磁材企业需求逐步在显现,对稀土价格形成正面支撑。这不仅对稀土价格是一个利好,对稀土永磁也是一个利好。但稀土价格不存在大幅上涨的动力。钨市出现好转迹象。

　　投资策略

　　综合考虑影响行业走势的各因素影响,我们认为金属新材料、小金属的投资机会相对明显,基本金属投资风险仍大,但基本金属价格下跌可能性还较小,再考虑基本金属存在的外延式增长带来的投资机会,我们维持行业评级为“增持”。 仍然重点关注稀土永磁材料及钨业的投资机会,重点关注个股为中科三环、宁波韵升、厦门钨业,有创业板投资经验者可关注正海磁材。

　　投资风险

　　基本金属价格走势低于预期;金属新材料政策执行的不确定性;中国经济结构调整步伐进程的不确定性。

免责声明：上文仅代表作者或发布者观点，与本站无关。本站并无义务对其原创性及内容加以证实。对本文全部或者部分内容(文字或图片)的真实性、完整性本站不作任何保证或承诺，请读者参考时自行核实相关内容。本站制作、转载、同意会员发布上述内容仅出于传递更多信息之目的，但不表明本站认可、同意或赞同其观点。上述内容仅供参考，不构成投资决策之建议；投资者据此操作，风险自担。如对上述内容有任何异议，请联系相关作者或与本站站长联系，本站将尽可能协助处理有关事宜。谢谢访问与合作！  中钨在线采集制作.