下半年基本金属价格依然有较大的下行压力。上半年国内经济增长放缓与欧债危机恶化使基本金属价下挫,我们认为,这种态势在下半年仍将持续。基本金属需求的增长也将继续放缓,国内经济持续放缓、美国经济复苏缓慢且有所反复、欧元区经济受债务危机拖累陷入衰退,预计2012 年下半年金属需求将继续放缓、全球基本金属需求出现明显的增长需待以时日,基本金属价格走势短期不会太乐观。

　　美强欧弱的局面持续也使美元和流动性方面对金属价格也不完全是正面的影响。美强欧弱的局面使相对强势的美元对金属价格上涨有一定的抑制。流动性方面,如果不出现极端的情况(如有欧元区出现个别经济体退出),美国暂时不会出现QE3;欧元区流动性预计会进一步宽松, 但与美国QE 相比,对金属价格影响相对较弱。

　　基本金属板块维持中性。金属价格难以形成趋势上涨、且国内经济增长减速的情况下,A 股基本金属资源股盈利水平和估值水平都难以进一步大幅提升,板块趋势性上涨机会料难以形成,并且目前基本金属板块估值水平虽在历史较低位臵、但相对成熟市场的资源股来讲,估值水平依然较高,我们认为,基本金属板块在这种环境下,仍存在估值水平继续下降的风险。在基本金属板块,我们相对看好资源瓶颈较大或者下游领域周期性相对较弱的子板块,如的铜和锡等。

　　稀有小金属依然是我们更看好的板块。我们更看好主要包括基本面稳定向好、目前产品价格仍处于较低位臵的钨;南方稀土仍未完全划定、稀土产业相关政策有望继续,稀土行业尤其是南方稀土的整合仍是我们重点看好的领域。

　　新材料深加工领域:有技术优势、进入门槛高、下游需求有望出现重大突破的深加工板块。我们看好国家对航空领域的持续投入和必须突破的目标,继续看好钢研高纳和宝钛股份;核电重启可能性较大的受益标的: 东方锆业和西部材料等。

　　下半年重要标的推荐:基本面良好+有催化因素的个股，首推业绩增长确定、南方稀土整合资源有望直接在上市公司层面体现、未来钨资源进一步增加受大股东明确支持的厦门钨业。

其次为受益航空领域发展、订单饱满、业绩增长也非常确定的钢研高纳。　

风险提示:国内经济继续下滑、欧债危机恶化。    

    有色金属生产商、供应商：中钨在线科技有限公司

    详情查阅：http://www.chinatungsten.com

    订购电话：0592-5129696 短信咨询：15880262591

    电子邮件：sales@chinatungsten.com

    手机网站：3G版：http://3g.chinatungsten.com

   WML版：http://m.chinatungsten.com

免责声明：上文仅代表作者或发布者观点，与本站无关。本站并无义务对其原创性及内容加以证实。对本文全部或者部分内容(文字或图片)的真实性、完整性本站不作任何保证或承诺，请读者参考时自行核实相关内容。本站制作、转载、同意会员发布上述内容仅出于传递更多信息之目的，但不表明本站认可、同意或赞同其观点。上述内容仅供参考，不构成投资决策之建议；投资者据此操作，风险自担。如对上述内容有任何异议，请联系相关作者或与本站站长联系，本站将尽可能协助处理有关事宜。谢谢访问与合作！  中钨在线采集制作。