宽货币政策有望带来大宗商品阶段性反弹由于欧洲各国经济均有恶化迹象,中国6月PMI 也降至2011年11月以来最低水平,有色金属需求继续承压。为了对冲经济下滑,7月6日,中国年内第二次降息0.25个百分点,欧洲央行也宣布降息25个基点至0.75%,中国、欧盟纷纷采取宽松的货币政策来刺激经济也带来了本周大宗商品的集体反弹。我们预计在全球量化宽松政策刺激下,近期大宗商品的反弹有望继续延续。激进型投资者可以参与弹性较大的个股:铜陵有色、中金岭南、驰宏锌锗和锡业股份和盛达矿业。

　　考虑到需求依旧疲软,我们仍旧建议配臵贵金属及成长型个股:山东黄金、中金黄金、厦门钨业、广晟有色、盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业。

　　贵金属:短看白银弹性,关注盛达矿业由于工业需求下滑,年初以来银价累计下跌23.61%,在宽松政策刺激下,我们认为弹性较大的白银在7月份有望反弹,建议关注两市唯一的白银标的盛达矿业。

　　我们同时坚定看好产量和储量有确定增长的山东黄金、中金黄金。

　　小金属:稀土战略收储,中重稀土率先受益据上海有色网报道,国家目前已确定稀土战略收储工作,如果顺利,未来1-2周内将有实质性动作。我们判断,南方中重稀土由于其重要的战略用途和稀缺的资源属性,是稀土战略收储的重点所在。目前较低迷的稀土价格为国家稀土储备提供了良好的条件。建议关注广晟有色、中色股份和厦门钨业。

　　新材料:继续关注银河磁体、国瓷材料和ST 中钨烧结价格持稳而氧化镨钕下跌,加工费上涨7.1%(0.3万/吨);我们倾向于关注银河磁体,中重稀土收储预期有望推高镝铽价格,热压钕铁硼性价比更加突出。

　　电容材料方面,我们持续看好产品质优价廉成长性确定的国瓷材料。钨钼材料领域本周继续推荐ST中钨,通过收购未来将成为硬质领域重要公司之一。

　　风险提示：1、欧债危机恶化;2、稀土收紧政策变化。      

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