著名投行高盛公司称全球经济已于7月份显示触底迹象。默克尔全力支持欧元的讲话提振市场信心，国际油价本周表现强势，并创出三个月以来的新高。另外，大宗商品市场中的有色金属和农产品价格则继续维持区间震荡。

　　国际：能源上涨原糖走低

　　国际能源市场本周继续上涨。纽约9月轻质原油价格最高升至95.75美元/桶，为5月14日以来最高价格。北海产量下降，近期供应偏紧的担忧情绪充斥能源市场。国际油价保持强势，纽约轻质原油期货价格下一阻力位为100美元/吨。

　　基本金属市场，LME期铜本周继续维持区间震荡，继续在7300~7800美元/吨之间波动。LME期铝和期锌相对较弱，铝价创出2010年7月以来低点，最低下探至1846美元/吨。锌价也创出近9个月新低，有色金属近期明显受到全球经济衰退，主要经济体需求下降的影响。

　　国际农产品市场豆类、小麦和玉米等品种本周呈强势整理态势。美国中西部一些地区降雨，CBOT黄豆开始在1600美分一线整固。干旱减产，玉米库供应紧张，CBOT玉米价格在800美分/蒲式耳上方企稳。本周ICE原糖期货价格连续十三个交易日收阴，原糖主力10月合约期价已经跌至20美分/磅附近。

　　国内：沪铜上下两难玉米大涨

　　国内金属市场本周呈现窄幅波动，成交萎缩。沪铜上下两难，短沪铜价格预计仍将在53000~56000元/吨之间波动，沪铜12月合约周五收盘报54660元/吨，成交量下降。本周沪螺纹钢期货价格继续向下寻底，沪螺纹钢1月合约周五收盘报3626元/吨，最低下探至每吨3614元，为2009年10月份以来最低水平。

　　国内农产品市场本周多数品种继续强势整理。受到严重的病虫害影响，东北玉米主产区受灾面积超过1000万亩。大连玉米期货价周一大涨接近2%，1月合约最高触及2442元/吨，为2011年5月以来高位。1月豆粕价格维持在3850~3950元/吨之间波动。

　　周三受政府将启动50万吨食糖收储的消息刺激，当日郑糖期货价格全线涨停。但是由于供应过剩，周四冲高回落，周五糖价进一步下跌，最终主力1月合约收盘报5508元/吨，每吨较上周仅小幅上涨24元，郑糖后市仍然不容乐观。

　　策略：寻机做空铜锌做多豆粕

　　我们认为，全球经济衰退进程并未结束，中国需求下降正成为长期影响市场的因素。我们的策略是：逢高做空有色金属板块中的铜锌和能源化工类的PTA和天然橡胶；回调做多农产品板块中的豆粕、豆油和玉米等品种。而受到政府启动新一轮收储的消息刺激，农产品板块中的白糖大幅反弹，鉴于糖市已经步入长期熊市，我们认为郑糖经历短暂上涨，远期合约已经为投资者提供了一次难得的沽空机会。　　        

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