赣州稀土借壳宫心计：昌九融资客遭强平

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　　“在赣州稀土借壳背后，回溯昌九生化和威华股份相关联事件的关键时间节点，对比事发当日K线图和分时图，不难发现两家公司股票信息与股价双重运作的痕迹。”12月23日，一位昌九生化的流通股东对记者表示。

　　由于股票收盘价格连续两个交易日涨幅偏离值累计超过20%，威华股份于3月13日曾发布了一份股价异动公告。彼时，威华股份称，经向公司控股股东核实，公司及控股股东均不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

　　不过，北京天健兴业资产评估有限公司出具的评报字(2013)第703 号《赣州稀土资产评估报告书》中，其第八章“评估程序实施过程和情况”第一节有过如下详细描述∶“公司于2013年3月接受委托方的委托，从事本资产评估项目。”

　　也就说，早在今年3月，赣州稀土就开始进行借壳准备工作了。从上涨的时间节点来看，二者不能不说惊人的巧合。

　　与此相应的是，昌九生化3月13日却以跌停报收，终盘报收28.08元。等到4月15日，威华股份停牌前的最后一交易日，昌九生化全天大跌6.22%；而威华股份当日则收涨3.7%。次日，威华股份便宣布因重大事项而停牌。

　　同样，就在6月17日赣州稀土与威华股份签订《重组框架协议》当天，昌九生化大跌8.96%。显然，有先知先觉的资金开始大幅出逃。

　　“回过头来可以看出，有消息灵通的资金从昌九生化出局后，很有可能已转战威华股份。”前述流通股股东表示。

　　而就在昌九生化九个一字跌停背后，有流通股东告诉记者，因为没有追加维持担保资金，其融资买入的昌九生化已被所在兴业证券营业部强行平仓了，现在还欠着营业部20来万。“今天，我已经收到券商催款的律师函了。”

　　股权拍卖上演“宫心计”

　　在赣州中院委托北京恒信德律资产评估有限公司(恒信德律)做出的评估报告中，该份评字(2013)第0051号《拟拍卖昌九生化股票资产司法签订项目评估报告书》第41页描述，采取市净率评估的昌九生化股票价值1.374元，第45页描述强制快速变现法7月5日评估的拍卖价为18.75元。此项评估报告落款时间6月14日。

　　而对于18.75元的股权拍卖价格，该评估报告中明确提及，“经过评估人员的调查了解，昌九生化自2008年第四季度以来主营业务全面停产状态，设备老化，自2009年以来处于连续经营亏损状态。截至评估报告日仍未见其有经营好转的迹象。而二级市场上的股价却连续攀升，与公司的经营情况出现了背离的现象，与市场上对昌九生化重组的预期，对其重组对象的猜测，市场炒作资金的行为直接相关。”

　　与此同时，评估报告还表示，“根据评估工作情况，起草资产评估报告，向委托方提交初步资产评估结果，并对评估结果进行充分沟通，在与委托方充分交换意见并经评估公司三级审核之后，向委托方提交正式资产评估报告。”

　　对此，上述流通股股东认为，这说明评估公司也认同昌九股份的上涨是由于对昌九生化重组的预期而导致，而第二段话则表明这份评估报告是在和赣州方面充分沟通，达成共识基础上完成。

　　但是，上市公司的实际控制人赣州工投非但没有就这一重组预期进行澄清，反倒进行高价减持，这明显就是主观故意的设局行为。

　　此外，回过头来看，也就在该评估报告之后的6月17日，赣州稀土便与威华股份签订了《重组框架协议》。

　　不仅如此，在恒信德律出具的资产评估报告中，其评估有效期的截止日也是截至2012年10月31日。其理由更是直言，“根据赣市国资文【2013-120】号的精神，确定评估结论有效期为评估基准日至2013年10月31日 。”

　　巧合的是，威华股份董事会最终通过与赣州稀土重组的时间也是10月31日。11月4日，威华股份便发布了重大资产重组草案等系列公告。

　　对此，有流通股股东表示，如此“巧合”的日期，说明赣州方面在这次股份拍卖时就完全知道赣州稀土借壳威华股份，甚至完全知道公告发布的确切日期，所以评估报告有效期正好赶在利空消息公布前。这样一来，评估公司也可以据此规避评估失误的法律责任。

　　“如此就不难理解，赣州工投为何急于要处置昌九生化股权了。一旦消息对外公开后，昌九生化股权就很难高价出手了。”该流通股股东称。

　　融资客爆仓遭强平

　　同时，12月23日，有流通股股东向记者展示的一份强制平仓通知表明，该信用账户2012年12月20日的维持担保比例为118%，23日的维持担保比例为106%。根据该客户与营业部签订的融资融券合同约定，要求在23日下午3点前将信用账户维持担保比例提高至150%以上。否则，该营业部有权根据合同约定对其信用账户进行强制平仓。

　　同时，对其在该营业部开立的普遍账户进行包括但不限于禁止撤销指定、禁止转托管、禁止买入等限制，并承担由此产生的后果。

　　“实际上，一到平仓线，营业部就已经接管了股票账户的控制权。”该流通股股东表示。

　　该流通股股东抱怨道，“不能把所有的责任让昌久生化的投资者来承担，尤其是券商制定的靠近平仓线就全面接管客户账户控制权这一条。券商接管后，券商应该从那时起付后面的全部责任。欠债还钱是天经地义的，如果券商没有接管控制权，那客户基本得付全面责任。但是，一旦有协议条款说靠近平仓线就全面接管客户账户控制权这一条，后续责任就应该由券商来承担。”

　　而当天另一位在跌停板上连续多日挂单才卖掉昌九生化的投资者更是直言，不知道是该高兴还是该悲哀。“很早就建了仓了。40元的时候没有卖，总幻想着能上50元、能上60元，甚至更高。现在好了，连续的跌停板。”该投资者十分无奈地表示，“今天终于跑掉了，总算解脱了。我发誓，从此不再买昌九和任何与昌九有关系的股票。”