钨产品渐成洛阳钼业盈利重心

【中钨在线新闻网-钨新闻】

    早些年，钨产品并不是洛阳钼业的主营业务，从2000年的时候公司才开始研究在钼尾矿利用当中提取出来的白钨。

　　在洛阳钼业的发展战略当中，钼产品仍旧是主体，钨产品和贵金属为两翼，然而从2009年以来，公司在钨产品上逐渐发力，该业务所占公司主营业务和利润的比例越来越高。

　　公司已披露的财务数据显示，2009年的时候，钨产品所占公司收入构成和利润构成的比例分别只有6.02%和8.09%；而到了2012年这两个比重已经提升到了16.27%和42.7%。

　　也就是说，在过去的一年，钨产品为洛阳钼业贡献了超过四成的利润。

　　更为明显的是，作为公司主体业务的钼产品受到下游钢铁市场萎缩的影响，毛利率起伏不定；相对而言，钨产品的利润却是在逐年走高。

　　由于是在尾矿中提取，没有开采和粉磨等环节，节约了大量的成本，因此，洛阳钼业在钨产品上的利润率要高出以钨产品为主营业务的厦门钨业和章源钨业。

　　在整个钨产品的产业链当中，利润率最高的就是上游的钨精矿开采和下游的钨材、钨钢、钨化工以及硬质合金。根据行业分析师的估算，钨精矿的毛利率可以达到40%以上，下游的高性能硬质合金毛利率也在25%到40%之间，而处于产业链中端的APT（仲钨酸铵）、碳化钨和钨粉等，几乎都是微利。

　　2012年洛阳钼业上市时，在36.46亿元的募投项目当中，有28.58亿元被用于高性能硬质合金项目以及钨金属制品和钨合金材料深加工项目。这其中在硬质合金项目上，公司的投入最高，为18.77亿元，而所建设的项目也将摆脱目前行业内普遍较为低端的硬质合金领域，进入一直被进口产品占据的高端硬质合金领域。

　　而各家券商分析师在公司上市时，也几乎一致看好公司的钨产品深加工，然而事与愿违，公司最终还是迫于募资不足，不得不砍掉这两个项目。

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