大宗商品市场持续火热，有色金属市场表现或好于9月

9月大宗商品市场延续了7月和8月的火热，上涨品种主要集中在能源板块和有色板块。其中，涨幅前3的商品分别为聚合MDI、焦炭和动力煤(环渤海)，涨幅分别为37.26%、23.06%和13.56%。有色板块在9月结束分化局面，全线飘红。以铅、铝(9月涨幅分别为8.33%和6.02%)领衔，基本金属包括贵金属在内均有不同程度上涨。9月是商品需求的传统旺季。在业内人士看来，旺季需求增长，加上国际油价企稳、国内去产能加速推进以及厂家停产检修等系列利多交织，共同推动商品上演“金九”行情。

基于四季度国内需求端可能出现拐点，以及四季度流动性将趋于偏紧，再加上供给侧的变化，即市场从主动补库转向被动去库，预计四季度商品出现整体上涨的难度较大，局部工业品将面临较大压力。由于10月仍属传统旺季，市场需求将会有新一轮增长，加之近期交通领域出炉的“9·21超限超载令”等，有望支撑有色金属，预计10月有色金属市场表现或好于9月。其中，铝、铅、钨等有望继续走强。美元暂不加息为国内有色金属走强提供了较好的外部条件，有色板块整体反弹行情有望延续。
　　
未来国际市场将影响期货市场的因素较多，包括美联储加息、OPEC会议、欧洲央行缩减QE传闻、英镑闪崩等；国内方面，20余个城市出台楼市调控措施，可能将对经济与上游的大宗商品产生影响。随着房地产调控政策密集出炉，国内需求端可能出现拐点。有色金属和纺织或走强，其中，黑色板块中的焦煤、焦炭，受低库存、限产、运输成本提升以及进口下滑等方面影响，未来呈现强势格局概率较大。但螺纹钢、铁矿石将继续受到开工率攀升、库存增加等利空影响，尤其是房地产调控政策效果影响。小金属方面以钨为首，国庆后钨价持续上涨，业内看好后市。