钢材库存回升 后市钢价或回调

7月以来,“地条钢”完全取缔、去产能加码、库存低位等消息被市场热烈炒作,供给面利好国内钢价“淡季不淡”的行情持续升温。但在价格累积过高是,市场风险情绪也渐起,部分商家对此轮上涨行情的持续性持质疑态度。事实上,虽然环保政策一直在加码,但高利润下钢厂复产情绪也在升温,但高价的同时市场成交趋于冷清。由此来看,国内钢材库存的低位局面或将改变,后市钢价上行趋势将受到明显阻碍。

本轮价格上涨行情主要得益于以下两个方面影响:

一是政策方面,主要是环保督察、钢厂排污许可证核发、螺纹生产许可证核查,河北初步定为今冬采暖季高炉限产50%,焦化30%等。政策挺市明显,叠加市场炒作影响,大幅激励钢厂报价。

二是需求方面, 政府对房地产采取了一系列严厉的政策,地产对钢材的需求应该呈减弱态势,这一块占钢材需求的很大一部分,尽管基建会对地产形成补充,但年初大多人预计这一块需求总量应该是下降的。而从6月份的宏观数据来看,房地产和基建投资都比预期的要好。

值得注意的是,钢材库存暂时虽给予利好,但钢材市场供给方面却仍然承压。尽管中频炉和地条钢的打击给人们造成供给不足的错觉,而事实上,今年以来国内钢铁产量依旧在持续增加。数据显示,上半年,全国粗钢产量41975万吨,同比增长4.6%,去年同期为下降1.1%。

而库存方面,虽然6月国内钢材库存大幅下降,但近期在成交阻滞之下已有明显回升。2017年6月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存集体下滑,其中螺纹钢库存下降幅度最大,环比下降高达12%。而截止上周五,全国总库存数量达到949.95万吨,环比下降0.59%;其中热轧环比下降1.02%,螺纹钢库存环比下降0.49%,中板库存环比上升2.25%,冷轧库存环比上升0.57%。

部分品种钢材库存已有回升,显示钢材出货速度趋缓,市场终端采购的意愿有所下降。且在钢价涨幅累积之下,高位风险扩大,预计后市钢价或有小幅回调。

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