今年以来,“地条钢”出清、采暖季限停产等去产能政策层出不穷,对国内钢材市场造成明显提振,不少专家和分析机构认为在去产能背景下,钢材供给总量会有一定抑制,明年钢价走势向好。然而,知名钢铁行业分析师曾节胜认为,2018年钢价有下降空间,或比目前价位低5%左右。
一是限产结束后新供给量将快速回升。曾节胜指出,明年3月限产结束后,季节性需求回升,但供给可能会迅速增长,钢市压力将快速增加。“从政策上看,明年供给侧改革仍不会放松,钢铁供给很难大幅增长。但合规高炉、电炉产能的释放和合法中转电形成的产能也很大。今年新增和复产的炼铁产能有4000万吨、电炉产能有1500万吨,明年还要新增2000万吨高炉炼铁产能和2000万吨电炉炼钢产能。这些很多是今年下半年才逐步开始投产的,明年新增供给量不小。”
二是需求减弱是大概率事件。曾节胜认为,明年货币政策可能由较为宽松转向偏紧、经济增速逐步放缓,由此带来的钢铁需求稳步下降是大概率事件。预计2018年固定资产投资增速为7.2%左右,与2017年投资增速大致持平;明年地产销售增速回落至1.5%左右,房地产投资增速在年中见底,底部在4.7%左右;预计明年机械、汽车、家电等其它用钢行业增速也会放缓,对钢需拉动作用将减弱。
三是出口将进一步下降。海关总署数据显示,2017年10月中国出口钢材498万吨,同比下滑35.3%;1-10月中国出口钢材6449万吨,与去年同期相比下滑30.4%。曾节胜认为,今年钢材出口大幅下降原因主要是国内外差价缩小,不少品种内外价倒挂,使企业出口动力大减。预计明年国内钢市还会比较好,内外价差不大,企业出口动力不大,对外出口难以回升,还会小幅下降。
四是原材料对钢价成本支撑力度将会进一步减弱。曾节胜表示,铁矿石价格有下行空间,煤炭价格监控将是明年发改委工作重点,价格高位运行难以持续,下行概率较大。
曾节胜表示:“取暖季限产导致钢铁需求有所下降,但供给下降更为明显,年前明显回调不大可能。若钢价还处高位,对下游制造业和国民经济发展并不利,政府有可能会像对待煤炭业那样通过监督大企业调价来调控钢价。”
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