宝钛股份三季度业绩随着钛产品需求复苏而回升

宝钛股份预计三季度净利润下降50%以上，产品需求减少价格同比下滑是业绩下滑的原因。但由于钛材价格已见底回升，公司单季业绩将出现明显好转。

　　宝钛股份 (600456：22.57，+0.52，↑2.36%)10月14日公告，预计09年1-9月归属于母公司的净利润同比下降50%以上，08年同期净利润为28,491.4万元，每股收益0.67元。

　　主导产品市场需求减少，出口合同订单数量下滑，产品价格大幅下降，是导致前三季度盈利能力下滑的主要原因。不过，随着钛材价格在二季度企稳回升，公司的业绩在第三季度已出现明显好转。

　　根据中报，公司上半年净利润3,152.64万元，假定前三季度业绩同比下滑50%，则意味着公司第三季度实现净利润最多可达11,093万元，每股收益0.26元。相对于09年第二季度的0.0265元和08年第三季度的0.1673元，同比和环比均明显上升。

　　资料显示，公司是国内重要的钛产品生产商和供应商，主要产品为钛材，主要应用于航空航天、两碱一盐、化工、舰船及体育休闲等方面。

　　公司06年募集资金投向钛合金板材生产线技改项目、钛合金精铸生产线项目、2,500吨快锻生产线技改项目已在08年内投产;而新增5,000 吨熔铸项目中的4台引进10吨真空自耗电弧炉已投入生产，上半年产生收益1,506.35万元;钛合金板材技能技术改造项目主体设备安装完成并投入试生产，上半年产生收益622.90万元。另外，公司控股的华神钛业海绵钛技改项目有望于09年满负荷运转，10,000吨海绵钛的自给将有利于公司成本的下降。

　　公司在高端钛材领域拥有绝对垄断地位，在国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90%，这会使得公司的销售在未来的几年中保持稳定，业绩将得到有力的支撑。

　　在全球航空业不景气，波音、空客订单快速下滑影响下，公司航空钛材订单受到较大冲击，预期09年订单同比下滑20%左右，但长期仍看好国内航空发展。

　　另外，公司的民用钛材产品正在迅速发展，但由于众多民营企业的介入使得该行业竞争加剧。公司的优势在于产品成材率较行业平均高5%，具有生产成本优势。公司民用钛材占钛材总产量的50%左右，未来有望保持快速增长。

　　宝钛股份09年1-6月实现营业收入11.72亿元，同比增长0.08%，净利润3,152.64万元，同比减少85.19%，每股收益0.07元，每股净资产8.71元，净资产收益率0.84%。

　　截至发稿时，宝钛股份股价报22.11元，较上一交易日上涨0.50%。

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