前段时间微博上在热议“丁蟹效应”，也称“秋官效应”，即每逢郑少秋演出电视剧或节目播放时，股市都会暴跌，故郑少秋想来被香港股民视为“股患”。其实也真是难为他了，至今，美国道指只有可怜的三个交易日上涨，其余交易日全部下跌，相信更多的人会把矛头指向希腊而非“丁蟹”，这一次郑少秋算是躺着中了一枪。

希腊问题对于全球股市的影响我们已经深有体会，那么，希腊到底是不是黄金杀手呢？

统计数据显示，现货黄金自1671.20高点见顶，之后一路下行，跌破1624/25关键支撑后引发破位走势，大量止损盘和追空盘跟进，令价格触及1527.30的近期新低，跌幅8.61%。

投资者趋于观望，全球央行继续买进

世界黄金协会公布的2012年第一季度黄金需求趋势报告显示，黄金ETF及类似产品受益于强劲的资金流入，投资者几乎完全扭转了2011 年第一季度的净获利回吐态势，净需求达到51.4 公吨。但是随着黄金价格逐渐企稳，本季度中前两个月积极的买盘兴趣在3月份开始减弱，投资者呈现离场观望态势。

不过，报告同时显示，全球央行继续购金，本季度的净购买总额为 80.8 公吨，占全球黄金需求的约7%。来自不同国家的中央银行增加了官方机构的整体黄金储备，并且有数家银行进行了相当大规模的采购，多样化需求和一些国家外汇储备的增长预示着这一趋势将延续。

对于黄金的实物需求来说，近期黄金价格的大幅回落，反而会提供更具有吸引力的价格优势，这部分买盘主要来自于多元化外汇储备的全球各大央行、珠宝首饰行业的补充库存、工业用金的刚性需求，以及分散化投资组合风险的个人黄金实物定投。

深圳珠宝行业反馈的信息显示，黄金珠宝市场并未因为大幅暴跌而出现需求大幅萎缩的情况，刚性需求买盘依然呈逐步上升态势，甚至出现了部分投机客在价格跌落至低位试图大量囤货的现象。

这一点，从世界黄金协会的报告也能得到一定的佐证，报告显示，中国的黄金需求在 2012 年第一季度扩增至创纪录的水平。中国的消费总需求逆全球下滑趋势增10%，达到255.2吨，创季度需求量新高。

预计未来进一步的增长来自：投资者仍然担忧高通胀率；房地产市场紧缩政策增加了寻求实物投资的投资者对黄金的需求，同时，金饰需求将继续受益于收入水平的提升。然而，我们预计，随着市场的成熟和经济增长减速，该需求将保持较为温和的增长路径。

此外，芝加哥商业交易所宣布将COMEX 100黄金期货初始保证金要求下调至9,113美元/手，原先为10,125美元/手，下调幅度为10%。这也非常值得我们关注，因为每一位杠杆类投机者都会非常清楚的记得，当黄金价格处于相对高位之时，CME所做的就是不断抬高保证金比例。       

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