有色金属行业：金属价格走势不乐观 难觅亮色

【中钨在线新闻网-钨新闻】

金属走势回顾:上周美联储官员的讲话表明美联储在下月会议上缩减刺激规模的可能性增强;加之欧洲经济数据疲弱，金属价格普遍下行。另外受累于供应持续增加，伦铜价格跌至3月来最低。上周LME3月期，锡价格上涨0.2%，铜/铝/铅/锌/镍价格分别下跌2.2%/1.2%/2.0%/1.9%/0.7%。上周国际现货黄金收于1289.6美元/盎司，周上涨0.1%，上周主要黄金ETF持仓量下降2.70吨。小金属方面:中钇富铕矿价格上涨5.3%，碳酸稀土矿价格不变，下游稀土氧化物价格均保持不变。我们跟踪的其余小金属;锆英砂/海绵钛/锑锭/碳酸锂/金属镁/金属钽价格分别下跌1.4%/2.1%/2.4%/2.4%/1.0%/3.1%，其余保持价格不变。

重点关注品种动态:稀土:上周稀土价格整体稳定，实际成交方面，商家心态不积极，市场成交量少。包钢稀土和广晟有色二次公开挂牌提高稀土氧化物价格，强化了收储预期，但由于收储在市场预料之中，加之下游需求不见起色，持续上涨可能性不大。钨:上周钨精矿价格维持13100元/吨。目前钨精矿市场观望气氛持续，主流价格暂稳，预计行情将稳中偏弱运行。锆:上周国内锆英砂价格维持7350元/吨的低位，目前国内锆英砂市场依旧弱势不改，锆英砂市场开工率不高，下游需求持续低迷，锆英砂价格难以上行，仍处于寻底阶段。锂:上周国内99.5%碳酸锂价格下降1元/公斤至40元/公斤，由于国内外碳酸锂产能逐步释放，价格存在下行可能，希望新能源汽车推广带来的需求支撑。

有色股票走势回顾:上周有色行业指数(申万)周涨幅0.9%，跑输沪深300指数1.0个百分点，在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名第17位。上周涨幅前三的有色股票分别是天通股份/明泰铝业/金瑞科技，涨幅分别为19.5%/12.0%/8.3%;上周跌幅前三的有色股票分别是中钢吉炭/常铝股份/鲁丰股份，跌幅分别为15.1%/7.8%/6.1%。

我们的观点:维持对加工类企业的推荐。首推利空已充分消化，新成长动力出现的利源铝业(买入)，公司在轨道交通业务领域内的订单形势良好，我们认为其三期工程产能释放后将有望迎来另一黄金发展期，中铁总铁路设备招标、有轨电车市场的开拓、海外客户的认可是公司获取订单的三大动力，强烈推荐，给予买入评级。其次，海亮股份加工类主业业绩稳定、参股金融投资又赋予了高弹性，建议重点关注。另外，锂和稀土永磁板块紧联新兴产业，潜在增速高，经历较长时间的业绩和股价调整后，有望重新获得市场青睐，中长期建议关注江特电机(买入)、天齐锂业(未评级)、宁波韵升(未评级)、正海磁材(未评级)。

风险提示:全球经济增长转弱，下游恢复低于预期。