金属钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和重要战略资源，可保障国家经济安全、国防安全，同时也是战略性新兴产业发展所必需的资源。它具有优异的独特性能，被广泛应用于石油化工、机械制造、钢铁工业、汽车制造、国防军工、信息产业等领域。除此之外，钨丝也是照明、电子等行业的关键材料。
一、钨储量分布格局，环保影响钨矿产出
中国钨资源储量位居世界首位，广泛分布于23省（区）。据初步统计，全国有382处钨矿，主要分布在江西、湖南、广东、云南、广西、内蒙古、福建七省，七省钨矿区合计占全国的80%。从钨资源储量来看，中国钨资源主要分布在湖南、江西两省，两省储量分别为32%和18%，两省储量合计占到全国的50%。
钨矿近年来，国内钨矿资源主产地区的环保督查愈发严峻，这直接影响钨精矿的产出，致使钨精矿供应持续吃紧，持货商库存压力不大，原料端心态保持平稳，为钨矿价格底部提供支撑。
二、钨行业的产业链较长，价值链呈“两头高、中间低”分布
钨行业的产业链条较长，涵盖上游开采（白钨矿、黑钨矿、黑白混合钨矿）—上游选矿（钨精矿）—中游冶炼（APT、氧化钨、钨粉）—下游（碳化钨）—深加工（硬质合金）— 终端消费（主要集中在机械行业、冶金行业、军工行业等）。
由于钨矿资源的稀缺性、冶炼和初加工产能过剩以及精深加工的高技术门槛，钨行业价值链分布呈现“两头高、中间低”的特点：上游钨矿采选和下游高端硬质合金（特别是高精度、高性能刀具）的利润水平较高，冶炼、制粉、中低档硬质合金及钨材利润水平相对较低。
三、钨下游消费领域主要分四部分，硬质合金为最大
钨的下游应用消费主要由四部分构成：钨化工占比11%，钨材占比18%，钨钢占比为31%，硬质合金占比达到40%。硬质合金已成为钨最大的消费领域，全球平均消费量占钨总消费量的 60%。
硬质合金具有较高的硬度、强度，以及良好的耐磨性和耐腐蚀性，被称为“工业牙齿”。其产品主要以碳化钨为硬质相、钴为粘结相，经球磨、喷雾制粒、压制、烧结制得，主要用于切削工具、冲压工具、模具、采矿和筑路工程机械等领域。
四、贸易战背景下的钨业，究竟是怎样的状态？
近日，受贸易战宏观经济因素的影响，致使终端需求萎靡难振，拖累钨价上行，致使钨价持续上涨，但又缺乏有力的需求支撑。尽管有原料供应紧张拉动，但钨市场供需面表现仍相对低迷。
或受到外部环境的诸多不确定性因素影响，我国近三个月密集对出口税制进行了调整，其中包括钢铁、有色金属、钨等产品。在制造业景气度不明朗的时期，提高出口退税率，在一定程度上对企业减压降负起到积极作用，这无疑对以制造业为主要途径的硬质合金产业带来了一丝丝希望，产量或将有所提升。
