【钨价播报】2016年钨市行情综述

2016年中国钨市是钨业历史上少有的年份,从年初到年尾都贯穿着钨价的涨跌波动。全年影响钨价的因素包括:实际供求、季节因素、资金松紧、国储局收储、大企业参与、钨矿山成本、贸易型企业参与等。

由于供求关系的失衡,2015年底钨价大幅下滑,而后以国内钨精矿产量前8位的钨业集团正式开启了“八大钨企会议”来维护市场,提出限产销售保价的号召,钨精矿产量得到控制,但钨原料端供大于求的现状依然难以改善。近两年,国内钨精矿市场增量主要来自于河南、云南、甘肃、内蒙古、黑龙江,再加上周边国家缅甸、蒙古国、朝鲜、哈萨克斯坦的进口量,钨精矿供应量成为压制钨价上涨的主要因素。随着钨品应用范围拓展逐渐停滞以及钨废料的应用率逐渐提升,终端市场钨价影响进入被动阶段。除八大钨企会议影响因素外,福建某上市钨企的月度两次长单APT定价对市场影响较大,以年采购4000吨APT计算,该企业的APT采购量占据贸易市场的10%,对市场成交价格影响较大。江西某上市钨企月度一次钨精矿长单价格也影响较大,2016年下半年开始,该上市钨企刺激价格政策一定程度上拉高钨价。

国储局从年初到年尾共经历4次钨精矿收储,收储量超过2万标吨,刺激了钨价。主要供应企业为以五矿、江钨、章源为主的钨矿集团,主要供应量来自各大集团的库存矿矿和少量的外购矿。收储价格偏理性导致收储后钨价的涨价缺乏持久性。

国内钨矿山成本差异较大,原因包括:钨矿山资源特性、当地政策、钨矿山企业性质主要三个方面。资源优势明显的伴生矿或低成本运营的中小矿山,钨精矿成本低于7万元/标吨或更低,代表为河南某大型露天钼矿的伴生钨矿。资源一般或资源尚可但运营成本较高的矿山,其成本在7-7.5万元/标吨的区间段,代表矿山为江西地区的多年开采民营矿山。钨矿国企矿山成本区间集中在7.5-8.5万元/标吨,人力成本居高不下、深度采矿成本增加、资源的逐渐劣化,其代表矿山为湖南、江西、广东等地的国企矿山。当钨精矿低于7万元/标吨时,钨精矿市场的活跃度较低,以超过全国市场产量50%以上的国企钨矿山便会维护价格,采取措施,使得钨精矿的价格见底。

2016年钨价的波动成为有记录以来贸易市场最好的年份,在钨价的波动不停的情况下,判断行情波段交易成为市场新的一个商机点,往常的钨精矿和APT贸易在市场逐渐透明和竞争压力下,正常的钨精矿贸易利润在几百元到两千元/标吨之间,APT利润在1000-2000元/吨。正是有了高频率的价格波动和价格差,贸易型企业采取了低位大量补进,随着价格的上涨逐步清仓,将钨品利润空间加大,这种贸易行为在一定程度上助长了钨价波动。

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